Warum Elon Musks Bitcoin-Denken für die meisten Unternehmen falsch ist

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Die Mitarbeiter arbeiten an Bitcoin-Mining-Computern in der Bitminer-Fabrik in Florenz, Italien.

Alessandro Bianchi | Reuters

Elon Musk ist bekannt für ein Gehirn, das die Fähigkeiten eines Raketen-Supercomputers und eines selbstfahrenden Algorithmus kombiniert, die Fähigkeit, die Zukunft zu sehen, die sich in einem der größten Milliardärsvermögen der Welt ausgezahlt hat, und die größten Unternehmen des Marktes, indem sie die Nase vorn haben von anderen, die Risiken eingehen, wenn sie zum Mars gehen, Elektroautos und lange zuvor eine erste große Idee, Dinge im Internet zu finden und zu bezahlen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass bei Bitcoin, das Musk Anfang dieses Jahres für Teslas Bilanz gekauft und im ersten Quartal davon profitiert hat, er in einer Weise die Nase vorn hat, der andere Führungskräfte folgen sollten.

Er hat lediglich mit Privatanlegern aus der Robinhood-Handelsbranche und Unternehmen wie MicroStrategy und Square Schritt gehalten, die vor Tesla in ihren Bilanzen in Bitcoin investiert waren. Als Musk nun die Klimarisiken von Bitcoin in der vergangenen Woche als Grund für die Aussetzung der Fähigkeit von Tesla-Kunden anführte, die Kryptowährung als Zahlungsmethode zu verwenden, trat er in eine Debatte über die klimatischen Auswirkungen von Bitcoin ein, die für niemanden neu sind ist seit Jahren auf dem Markt.

Für Experten, die Unternehmen beraten, und für eine wachsende Gruppe von Finanzchefs spricht das Hin und Her von Musk in Bezug auf Bitcoin zu echten Problemen: Sollten mehr Unternehmen Bitcoin in die Bilanz aufnehmen? Sollten sie sich aufgrund von Bedenken, einschließlich des für den Abbau erforderlichen Energieverbrauchs, von Bitcoin fernhalten, widerspricht dies den wachsenden Verpflichtungen der ESG zum Klimawandel?

Die Antworten: vielleicht “nein” und “nein”. Beginnend mit dem Klima.

Klima, Unternehmen und Krypto-Denken

Martin Whittaker, CEO des ESG-Marktspezialisten JUST Capital, der sich darauf konzentriert, Unternehmen für Themen wie CO2-Emissionen zur Rechenschaft zu ziehen, sagte, Klimakritik an Bitcoin sei leicht zu machen, könne aber zu stark vereinfacht werden. “Ich habe gesehen, dass die Zahlen auf dem CO2-Fußabdruck Schweden oder Neuseeland entsprechen, und die Wahrheit ist, dass es davon abhängt, wie der Strom erzeugt wird. … Wenn Sie alles aus Steinkohle abbauen, erhalten Sie eine Kohlenstoffstufe Intensität, aber wenn es von sauberem Strom kommt, ist es ein völlig anderer Fußabdruck. … Kryptowährung kann eine große Chance für jeden sein, der sich für saubere Energie interessiert “, sagte Whittaker auf einer virtuellen Veranstaltung des CNBC Global CFO Council am vergangenen Donnerstag.

Zu Musks Verteidigung waren seine Kommentare zur Energieintensität des Bergbaus auch ein Aufruf an die Kryptoindustrie, sich auf die Schaffung effizienter Abläufe zu konzentrieren. Aber es gab immer noch Führer im Kryptoraum, die seit über einem Jahrzehnt involviert sind und sich am Kopf kratzen.

“Ich verstehe nicht, warum er das gesagt hat, weil ich erwarten würde, dass er versteht, wie Bergbau funktioniert”, sagte Wences Casares, CEO von Digital Bank und Bitcoin-Depotbank Xapo, auf derselben CNBC-CFO-Veranstaltung.

Laut mehreren Experten für Unternehmensfinanzierung und Krypto müssen Finanzchefs und Unternehmen sich von Ablenkungen fernhalten und sich darauf konzentrieren, etwas über Kryptowährung zu lernen, bevor sie möglicherweise durch eine grundlegende Veränderung in der Art und Weise, wie sich Fonds auf der ganzen Welt bewegen, zurückgelassen werden .

Daten aus einer kürzlich durchgeführten CNBC-Umfrage zeigen, dass immer mehr Finanzchefs von Unternehmen Bitcoin ernst nehmen. Eine im März durchgeführte Umfrage des CNBC Global CFO Council ergab einen starken Anstieg der Finanzchefs, die sagen, Bitcoin sei real – der Prozentsatz hat sich auf über 50% verdoppelt, seit CNBC CFOs diese Frage 2017 das letzte Mal gestellt hat. Unter US-amerikanischen CFOs Insbesondere wird der Prozentsatz, der besagt, dass Bitcoin ebenfalls real ist, von 33% auf 65% verdoppelt. Die meisten CFOs auf der ganzen Welt, über 80%, glauben jedoch auch, dass Bitcoin in einer Blase steckt und nicht als Zahlungsquelle akzeptiert oder in der Bilanz gehalten werden sollte.

Ich kann mir nicht vorstellen, dass ein Fortune 500-Unternehmen einen CFO hat, der das nicht gut und früh versteht.

Wences Casares, CEO von Digital Bank und Bitcoin-Depotbank Xapo

Laut Casares haben Bitcoin-Gläubige davon profitiert, dass Musk die Kryptowährung in die Bilanz aufgenommen hat, da dies das allgemeine Bewusstsein geschärft hat. Ihm ist jedoch nicht klar, warum dies ein guter Schritt für einen Tesla-Aktionär ist, insbesondere, weil Musk jetzt sagt, dass dies nicht mehr zulässig ist Transaktionen. “Es fühlt sich für mich spekulativ an. Er hat vorher kein Gold gekauft”, sagte der CEO der Bitcoin-Bank.

Laut Casares ist ein CFO, der der Ansicht ist, dass Bitcoin kein Bilanzbestand sein sollte, derjenige, der die richtige Ansicht vertritt.

“Ich glaube nicht, dass es eine vorsätzliche Notwendigkeit gibt, wenn Sie als CFO eines wichtigen globalen Unternehmens Bitcoin in der Bilanz haben, insbesondere wenn Sie kein Gold gekauft haben, um das Währungsrisiko abzusichern, da wir Bitcoin derzeit als Option betrachten auf Gold “, sagte Casares dem CNBC Global CFO Council zu der jüngsten virtuellen Veranstaltung. “Ich denke, es wäre falsch für mich zu sagen, ein CFO sollte sich beeilen, hier etwas zu tun. Ich habe kein gutes Argument dafür, aber es wäre ein schlechter Dienst, wenn ich sagen würde, dass Sie dies vorerst vergessen können.”

Seine Warnung für die Executive-Klasse: Wenn Sie Bitcoin und Krypto nicht ernst nehmen, machen Sie einen Fehler, der den Telekommunikations-Managern entspricht, die das Internet in den 1990er Jahren ignoriert haben und was es für Informationen tun würde. “Es ist schwer zu verstehen, dass wir die Voraussetzungen dafür haben, dass etwas passiert, das für einen CFO relevanter ist als für jeden anderen in einem Unternehmen, und Sie werden es besser machen, wenn Sie es eher früher als später lernen”, sagte er. Casares geht davon aus, dass die Volatilität bei Bitcoin über Jahre hinweg erhöht bleiben wird, und sagt, dass der Markt möglicherweise erst in einem Jahrzehnt bis zwei Jahrzehnten reifen wird. Er fügte jedoch hinzu: “Ich kann mir nicht vorstellen, dass ein Fortune 500-Unternehmen einen CFO hat, der dies nicht gut und früh versteht.”

Einige Finanzmanager sind All-in auf Bitcoin

Einige Finanzchefs beschäftigen sich mehr mit Bitcoin als andere. David Sackett, CFO bei ULVAC Technologies, einer in Massachusetts ansässigen Halbleiterversorgungstochter eines japanischen Unternehmens mit einem Marktvolumen von 2 Milliarden US-Dollar, ist seit Jahren ein Bitcoin-Investor, und als er die Volatilität der Kryptowährung beobachtete – sie stieg und stürzte hart und stieg wieder – Als Finanzmanager sieht er eine knappe Ressource, die Angebot und Nachfrage unterliegt. “Ich denke, es wird wieder sinken, aber der Wert wird noch weiter steigen”, sagte er.

Während Sackett sagt, es sei zu früh, um an Kunden des Unternehmens zu denken, zu denen auch Intel gehört, die Bitcoin kaufen möchten, ist er der Ansicht, dass C-Suites Bitcoin eher früher als später als Teil der Bilanz aufnehmen sollten. “Es ist jetzt eine Absicherung gegen die Zukunft”, sagte er. “Ich würde jetzt lieber einsteigen, wenn der Preis relativ niedrig ist, als wenn er super hoch ist.”

Sackett, der Bitcoin 2017 10% eines individuellen Rentenkontos zugewiesen hat, hat diese Nachricht an seinen Vorstand weitergeleitet. “Lassen Sie uns einige zur Verfügung haben, damit dieses Unternehmen davon profitiert, wenn es startet”, sagt er über seinen Pitch gegenüber dem Vorstand. “Sie haben meine Begeisterung nicht geteilt”, fügte er hinzu, wobei die japanische Muttergesellschaft von Natur aus konservativ war und die allgemeine Überzeugung, dass das Hinzufügen von Krypto zur Bilanz nicht mit dem Kernfokus des Unternehmens im Einklang stehen würde, Geld auf dem Halbleitermarkt zu verdienen.

Aber Sackett wird nicht aufhören, es zu versuchen, und CNBC mitteilen, dass er auch in Zukunft seinen Fall vor dem Vorstand vertreten wird. “Wenn mehr Menschen darüber aufgeklärt würden, wären meiner Meinung nach mehr Menschen dafür offen”, sagte er. “Der Vorstand kennt meine Position und ich werde weitere Beweise dafür vorlegen, warum ich das glaube und warum es eine gute Entscheidung ist.”

Bitcoin kann nicht entlassen werden, wenn Sie es nicht verstehen

Deloitte hat ein Team, das die Treasury- und Finanzabteilungen von Unternehmen aktiv mit Kryptowährung befasst, und während seine Experten Sacketts Absicherungsansicht für aggressiv halten, glauben sie nicht, dass CFOs gezwungen sein sollten, Bitcoin basierend auf der Prämisse zu kaufen, wenn sie länger warten gezwungen, höhere Preise zu zahlen – sie sind sich einig, dass es Zeit für Führungskräfte ist, sich über Krypto zu informieren.

“Es ist schwierig für ein Unternehmen, eine Entscheidung zu treffen, wenn es nicht informiert wird, und wir befinden uns noch in der Ausbildungsphase”, sagte Amy Park, US-amerikanische Partnerin für Blockchain & Digital Assets bei Deloitte. “Es ist nicht nur der CFO, sondern auch der Prüfungsausschuss und der Verwaltungsrat sowie das Finanzministerium und die Finanzabteilung. Es muss so viel getan werden, um diese Änderung vorzunehmen oder als eine Form der Investition darauf umzusteigen.”

“Es ist schwierig, eine Ansicht zu haben, wenn Sie nicht ausgebildet sind”, sagte Rob Massey, Deloittes weltweiter Steuerführer für Blockchain und Kryptowährung. “Wenn Sie ein großes Unternehmen sind, dessen große Geldmengen über Grenzen hinweg fließen, ist dies wahrscheinlich ein Problem für Sie, und Sie sollten wahrscheinlich darüber nachdenken”, sagte er. “Laufen Sie nicht darauf zu, sondern haben Sie einen Standpunkt, der auf Informationen und Erfahrungen basiert. Es ist neu und kompliziert, und deshalb sollte das Board fragen: ‘Tun wir genug, um es zu verstehen?'”

Auch wenn sich Bitcoin nicht als einzigartiger Krypto-Gewinner der Zukunft herausstellt, kommen digitale Währungen der Zentralbank, wobei China voranschreitet und die Federal Reserve das Problem derzeit untersucht und erwartet, ein Weißbuch mit dem MIT zu veröffentlichen, in dem ihre Ansichten dargelegt werden. Eine Möglichkeit, sich auf die Welt der CBDCs vorzubereiten, besteht darin, sich jetzt mit Kryptos zu beschäftigen. Das bedeutet nicht, für die Bilanz zu kaufen, aber “es ist ein Grund, sich zu engagieren, eine effektive Möglichkeit, Standpunkte zu testen und sich darauf vorzubereiten”, sagte Massey.

Alexander Bant, Forschungsleiter in der Finanzpraxis von Gartner, sagt, dass die meisten CFOs jetzt sagen, Bitcoin sei keine Modeerscheinung, aber sie sehen aufgrund der Volatilität und regulatorischen Bedenken immer noch ein hohes Risiko. Selbst seit Microstrategy, Square und Musk Bitcoin für die Bilanz von Tesla gekauft haben, sind mehr CFO-Kunden proaktiv zu Gartner gekommen, um Informationen zu erhalten, die sie in Gesprächen mit ihrem Vorstand verwenden können, wenn auch nicht die Mehrheit der CFOs, und nicht, um einen Pitch wie diesen zu machen Sackett ist in seiner C-Suite.

“Sie verkaufen es nicht an das Board Camp, sondern stellen sicher, dass das Board über Bitcoin-Kenntnisse verfügt. CFOs werden nie gerne überrascht”, sagte Bant. “Wir glauben, dass digitale Zahlungen etwas sind, mit dem sich CFOs im normalen Sinne gut auskennen müssen, aber es ist immer noch abzuwarten, ob es sich um Bitcoin, Äther oder andere Münzen handelt. … Wir haben es nicht gesehen.” So etwas in Hunderten von Jahren. Wir sprechen davon, wirklich eine andere Form von Währung für Transaktionen auf der ganzen Welt zu verwenden, und in den letzten 12 Monaten haben wir mehr CFOs gesehen, die bereit sind, das Gespräch zu unterhalten Ich muss Boards und Investoren und alle Parteien dazu bringen, dasselbe zu denken. ”

Individuelle Investition in Bitcoin für Führungskräfte

Bant und Sackett teilen eine Ansicht über Bitcoin: Der Besitz als einzelner Investor ist ein wichtiger Teil des besseren Verständnisses, auch wenn dies nicht auch für Unternehmen als Anlagegrund gilt.

Bant wie Sackett, erstmals 2017 investiert. “Ich denke, wie alle anderen wollte ich mein Portfolio diversifizieren. Ich denke, Einzelpersonen haben eine andere Risikotoleranz und Schwelle als Unternehmen”, sagte er. “Es ist einfach ein kleiner Teil, ein langfristiges Portfolio zu diversifizieren.”

Immer mehr CFOs machen diesen Schritt als Einzelpersonen. “Mehrere CFOs haben mir mitgeteilt, dass sie persönlich in Bitcoin investieren”, sagte Jack McCullough, der den CFO Leadership Council leitet. “Aber sie fühlen sich nicht wohl, wenn sie ihren Unternehmen überschüssiges Geld geben.”

Angesichts der Unsicherheit an den Aktienmärkten und den Geschäftsbedingungen ist es schwierig, einer Unternehmenskasse volatile Kryptowährungen hinzuzufügen. Dennoch sehen CFOs Wert in Bitcoin und setzen ihre persönlichen Mittel ein. “Ich erinnere mich nicht an eine Zeit, in der sie mehr persönliches Risiko eingegangen sind, als sie für ihren Arbeitgeber zulassen”, sagte McCullough.

Laut Casares besteht eine der besten Möglichkeiten für CFOs, Erfahrungen mit Bitcoin zu sammeln, darin, individuell zu investieren. “Nach 12 Jahren ununterbrochener Arbeit ist es verantwortungsloser als verantwortlich, dass der Einzelne keine Exposition hat”, sagte er. Casares hat eine Allokation von 1% eines Portfolios in Bitcoin für Privatpersonen empfohlen. “Die meisten Menschen können es sich leisten, 1% zu verlieren”, sagte er.

Er hat die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Investition verloren geht, auf 10% bis 15% festgelegt, und eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 60% ist ein 100-facher Gewinn. “Es ist so asymmetrisch. Genau wie ich es für die meisten Unternehmenskassen nicht für sinnvoll halte, ist es für die meisten Einzelpersonen sinnvoll”, sagte er.

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