Scharfe Bitcoin-Preisbewegungen brauen sich zusammen, da die BTC-Volatilität auf ein 16-Monats-Tief fällt

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Das Gesamt-Open Interest für Bitcoin (BTC) -Optionen ist auf 2 Mrd. USD gestiegen, was 13% unter dem Allzeithoch liegt. Obwohl sich das Open Interest immer noch stark auf die Deribit-Börse konzentriert, hat die Chicago Mercantile Exchange (CME) ebenfalls 300 Millionen US-Dollar erreicht.

In einfachen Worten, Optionsderivatkontrakte ermöglichen es Anlegern, Schutz entweder nach oben (Call-Optionen) oder nach unten (Put-Optionen) zu kaufen. Obwohl es einige komplexere Strategien gibt, ist die bloße Existenz liquider Optionsmärkte ein positiver Indikator.

Mit Derivatkontrakten können Bergleute beispielsweise ihr Einkommen stabilisieren, das an den Preis einer Kryptowährung gebunden ist. Arbitrage- und Market-Making-Unternehmen nutzen die Instrumente auch zur Absicherung ihrer Geschäfte. Letztendlich ziehen tief liquide Märkte größere Teilnehmer an und steigern deren Effizienz.

Die implizite Volatilität ist eine nützliche und primäre Metrik, die aus der Optionspreisgestaltung extrahiert werden kann. Immer wenn Händler ein erhöhtes Risiko größerer Preisschwankungen wahrnehmen, verschiebt sich der Indikator höher. Das Gegenteil tritt in Zeiten auf, in denen der Preis unverändert ist oder mildere Preisschwankungen zu erwarten sind.

3-Monats-Optionskontrakte implizierten Volatilität. Quelle: Skew

Die Volatilität ist allgemein als Angstindikator bekannt, dies ist jedoch meist eine rückwärtsgerichtete Metrik. Der auf dem obigen Chart gezeigte Anstieg von 2019 fiel mit dem Höchststand von 13.880 USD am 26. Juni zusammen, gefolgt von einem plötzlichen Rückgang von 1.400 USD. Der jüngste Volatilitätsanstieg ab März 2020 erfolgte nach einem Rückgang von 50% in nur 8 Stunden.