Krypto in einer Welt nach der Pandemie

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Jeder kennt die Geschichte. Als der erste Block von Bitcoin (BTC) abgebaut wurde, trat das Protokoll selbst in eine Welt schwerwiegender wirtschaftlicher Unsicherheit ein. Kurz bevor der Markt seinen tiefsten Punkt in der Rezession von 2009 erreichen würde, wurde Bitcoin leise geschaffen und wie ein Rettungsfloß neben einer damals sinkenden Wirtschaft fallen gelassen. Der mittlerweile berüchtigte Satz „Kanzler am Rande eines zweiten Rettungspakets für Banken“ wurde aus den Schlagzeilen gestrichen und in der Entstehungsgeschichte eines der überzeugendsten, innovativsten und leistungsstärksten Vermögenswerte des letzten Jahrzehnts im Code verewigt.

Aber Bitcoin hat sich nicht sofort über eine kleine Gemeinschaft wahrer Gläubiger hinaus etabliert. Bitcoin und digitale Vermögenswerte waren in ihrer relativ kurzen Geschichte im Allgemeinen eine Menge Dinge, von rein spekulativen Investitionen und „magischem Internetgeld“ bis hin zu einem sicheren Hafen in Krisenzeiten und einer attraktiven Absicherung gegen „die große Geldinflation“.

Angesichts der COVID-19-Pandemie, eines damit verbundenen Zusammenbruchs des Marktes und enormer Anreize für die Zentralbanken haben sich Kryptowährungen als bemerkenswert widerstandsfähig erwiesen.

Aber wenn wir beobachten, wie Impfstoffe im ganzen Land verteilt werden, vorsichtig optimistisch, dass das Ende der Pandemie in greifbare Nähe gerückt ist, wo wird Krypto in eine Welt nach der Pandemie passen? Wenn uns die Geschichte der Resilienz etwas zeigt, erwarten wir, dass sich die Krypto an das anpasst, was die nächsten Jahre bringen werden – Krise oder nicht.

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Kryptobanken

Noch vor drei Jahren weigerten sich die Verantwortlichen einiger der größten Banken der Welt, in Interviews überhaupt über Bitcoin zu sprechen. Sie nannten den Vermögenswert selbst einen „Betrug“ und bezeichneten diejenigen, die ihn kaufen würden, als „dumm“.

Die allgemeine Stimmung zwischen den Banken ist heute deutlich anders. Auf den Fersen des US-amerikanischen Amtes für die Kontrolle des Interpretationsschreibens Nr. 1170 der Währung, in dem ausdrücklich klargestellt wurde, dass staatlich gecharterte Banken legal betriebenen Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte Bankdienstleistungen anbieten und digitale Vermögenswerte im Namen ihrer Kunden verwahren können, Banken haben nach dem besten Weg gesucht, um ihren Kunden das von ihnen geforderte Krypto-Exposure zu bieten. Wir gehen davon aus, dass das Interesse älterer Finanzakteure an Krypto erst in den kommenden Jahren zunehmen wird, wobei Krypto zu einer Hauptanforderung von Finanzdienstleistungen wird.

Kurzfristig werden sich Banken mit ziemlicher Sicherheit auf Subcustody-Beziehungen mit Spezialisten für digitale Assets verlassen, um Krypto sicher und effektiv in die Hände ihrer Kunden zu bekommen. Dies liegt daran, dass die Komplexität von der krypto-nativen Seite aus leichter zu bewältigen ist als umgekehrt.

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Wir gehen auch davon aus, dass einige Akquisitionen stattfinden werden, wobei einige Kryptodienstleister von Banken verschluckt werden, deren Taschen tief genug sind, um sie zu kaufen. Mit zunehmender Nachfrage nach Kryptodiensten und zunehmender Klarheit der Vorschriften werden immer mehr Institutionen eintreten.

Verbreitung dezentraler Apps

So wie Bitcoin als Reaktion auf die Mängel eines Legacy-Systems entwickelt wurde, hat sich die dezentrale Finanzierung als Antwort von Crypto auf Finanzintermediäre herausgestellt. Bis vor kurzem waren jedoch ganze Teile dieses Ökosystems für Institutionen nicht verfügbar, hauptsächlich aus Mangel an sicheren Mitteln zur Teilnahme.

Langsam aber sicher kommen DeFi-Tools auf institutioneller Ebene auf den Markt, und wir gehen davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt. Wir werden nicht nur eine anhaltende Verbreitung des DeFi-Wachstums sehen, sondern auch Instrumente auf institutioneller Ebene werden die institutionelle Beteiligung weitaus zugänglicher machen.

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Trotz seines signifikanten Wachstums ist der DeFi-Raum immer noch sehr fragmentiert. Die kettenübergreifende Interoperabilität – oder deren Fehlen – ist immer noch ein Problem. Institutionen möchten in der Lage sein, ihre Vermögenswerte im gesamten DeFi-Ökosystem einzusetzen. Wir erwarten ein deutliches Wachstum in diesem Bereich, da immer mehr Layer-One-Protokolle mit DeFi und dem breiteren Ethereum-Ökosystem verbunden werden – eine Entwicklung, die neben der Marktstabilität und -effizienz auch das Potenzial hat, die Liquidität zu verbessern.

Corporate Treasuries und verringerte Eintrittsbarrieren

Vor dem Hintergrund scheinbar endloser geldpolitischer Anreize behandeln zahlreiche Privatunternehmen digitale Vermögenswerte als Inflationsabsicherung. Einige davon, wie Square und MicroStrategy, haben in den letzten Monaten bedeutende Positionen eingenommen. Wir haben gesehen, dass MassMutual Bitcoin im Wert von 100 Millionen US-Dollar aufgekauft hat. Und mit Teslas Kauf von Bitcoin im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar in diesem Monat zeigt der Trend keine Anzeichen einer Verlangsamung. In den kommenden Jahren erwarten wir, dass digitale Assets ein wesentlicher Bestandteil der Bilanzen privater Unternehmen werden.

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Ein weiterer Faktor ist die abgesenkte Eintrittsbarriere im Einzelhandel. Mit Tools wie Valora von Celo, die auf den Markt kommen sollen, wird Diem voraussichtlich 2021 auf den Markt kommen, und Firmen wie PayPal, die ihren Kunden den Kauf von Krypto erleichtern, erwarten wir, dass Krypto mehr als Instrument für das Bankgeschäft von Nichtbanken dient – für die Bereitstellung von Finanzinstrumenten in der Hände der Millionen ohne Zugang zu traditionellen Bankdienstleistungen.

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Jenseits der Krisenerzählung

Krypto scheint als Reaktion auf eine Wirtschaftskrise in eine Krisenerzählung eingebunden zu sein. In der Realität haben sich digitale Assets selbst in wirtschaftlich schwierigen Zeiten als mehr als widerstandsfähig erwiesen. Erst im vergangenen Jahr hat sich Crypto in einem globalen Notfall von einmal im Jahrhundert bewährt und sich einen Platz in den Portfolios von institutionellen Anlegern und Privatanlegern erarbeitet.

Wenn die Pandemie (hoffentlich) in die Rückansicht übergeht, ist es aufregend darüber nachzudenken, was Krypto tun kann, ohne in eine defensive Position gezwungen zu werden – ohne gegen Legacy-Assets wie Gold definiert zu werden. Es wäre naiv zu sagen, dass Krypto niemals einer weiteren Krise ausgesetzt sein wird – es wird mit ziemlicher Sicherheit so sein. Aber von hier aus, am Ende der Pandemie, ist es aufregend darüber nachzudenken, was Krypto in der nächsten „neuen Normalität“ tun kann.

Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind die alleinigen des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren diese.

Diogo Monica ist Mitbegründer und Präsident von Anchorage. Vor der Gründung von Anchorage war Diogo der Sicherheitsleiter bei Docker – einer offenen Plattform zum Erstellen, Versenden und Ausführen verteilter Anwendungen. Er hat einen B.Sc., einen M.Sc. und einen Ph.D. hat in der Informatik mehrere Artikel in von Experten geprüften Sicherheitskonferenzen zum Thema verteilte Systeme und Informationssicherheit veröffentlicht und ist Autor mehrerer Patente für sichere Kommunikation, verschlüsselte Hardware und Zahlungssysteme.