Für einen Strategen ist Bitcoin 120.000 US-Dollar wert

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Die Debatte um den Wert von Kryptowährungen und insbesondere von Bitcoin wird an den Finanzmärkten fortgesetzt, da führende institutionelle Anleger über ihre Rolle in Portfolios debattieren.

Ein Stratege mit einer optimistischen Einschätzung des Bitcoin-Werts ist Dhaval Joshi, Chefstratege für das Counterpoint-Produkt von BCA Research. Er teilte Fragen von einem seiner skeptischen Kunden und beantwortete sie.

Joshis Hauptargument ist das Bitcoin
BTCUSD,
+ 2,79%
wird steigen, wenn es einen größeren Anteil des von ihm als 15 Billionen US-Dollar bezeichneten Anti-Fiat-Marktes erhält, der derzeit von Gold dominiert wird
GC00,
+ 0,93%.
“Solange wir ein Fiat-Geldsystem haben, wird es eine Nachfrage nach einem” Anti-Fiat “-Anlagenvermögen geben, das eine Absicherung gegen eine Abwertung des Fiat-Geldsystems darstellt”, sagt er. Die Bemühungen der Zentralbanken, ihre eigenen digitalen Währungen einzuführen, lindern nicht die Bedenken hinsichtlich des Fiat-Geldes, fügte er hinzu.

Bitcoin macht derzeit 10% dieses Anti-Fiat-Marktes aus. „Da sich dieser Anteil verdoppelt oder verdreifacht, müssen die Preise für Kryptowährungen arithmetisch verdoppelt oder verdreifacht werden“, sagt er.

Während Gold einen inneren Wert hat, den Bitcoin nicht hat – es kann beispielsweise eingeschmolzen und für Schmuck verwendet werden -, beruht der größte Teil seines Wertes auf seinem Status als dominierender Anti-Fiat-Vermögenswert. Der Preis von Gold zu Silber
SI00,
+ 1,18%
beträgt etwa 70, während das umgekehrte Verhältnis von Gold zu Silber im Jahr 2019 7,5 betrug. Silber und Platin
PL00,
+ 0,41%
Handel enger im Einklang mit ihrer Bergbauquote.

Joshi räumt ein, dass Bitcoin volatiler ist als Gold – und um das Risiko größerer Drawdowns zu berücksichtigen, sollten Anleger Kryptowährungen im Wert von 1 USD pro 3 USD Gold halten. Er sagt auch, dass Kryptowährungen sich gegenseitig teilen werden, daher ist es wichtig, einen diversifizierten Korb zu besitzen, der anderen wie dem Ethereum ausgesetzt ist
ETHUSD,
+ 3,87%.

Dieses Verhältnis von 1 USD Krypto zu 3 USD Gold impliziert, dass Kryptos 25% des Marktes ausmachen sollten. Dies würde insbesondere Bitcoin auf 120.000 US-Dollar bringen. Am Donnerstag tauschte Bitcoin bei 56.720 USD die Hände.

Der Anstieg der Kryptowährungen wird auch Auswirkungen auf die Inflation haben. „Mit Kryptowährungen als konkurrierendem Vertrauenssystem besteht die einzige Möglichkeit für Regierungen und Zentralbanken, unser Vertrauen in Fiat-Geld aufrechtzuerhalten, darin, seinen Wert nicht zu mindern. Mit anderen Worten, Kryptowährungen sind die neuen Bürgerwehren, um eine grassierende Inflation zu verhindern “, sagt er. Er empfiehlt außerdem, Goldminenunternehmen zu untergewichten, da die Anti-Fiat-Prämie von Gold zusammenbricht.

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