Die Daten zeigen, dass der Bitcoin-Preis Tage nach dem Open Interest von BTC-Futures auf 1 Mrd. USD fällt

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Es gab eine Zeit, in der die BitMEX-Derivatbörse über andere Börsen herrschte und das Unternehmen bis Juli 2019 effektiv einen Marktanteil von 50% hielt. Aus diesem Grund beobachteten die Händler jeden mit BitMEX verbundenen Indikator, einschließlich des offenen Finanzierungssatzes, genau Interesse und Basis.

Open Interest misst die Gesamtzahl der von Marktteilnehmern gehaltenen Kontrakte. Wenn die Zahl steigt, steigt auch die potenzielle Größe der Liquidationen. Am 2. August ereignete sich ein Crash von 1.400 USD, als Terminkontrakte im Wert von 1 Mrd. USD aufgrund unzureichender Margen gewaltsam geschlossen wurden.

Obwohl es keine magische Zahl gibt, neigen Händler dazu, wackelig zu werden, da das Open Interest nahe 1 Milliarde US-Dollar liegt, was ein Phänomen verursacht, das einige Händler als BitMEX-Geist bezeichnen. Dies wurde in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 deutlich, als es in sieben verschiedenen Fällen zu massiven Bitcoin-Preisabstürzen kam, bei denen das Open Interest 1 Milliarde US-Dollar überstieg.

Das mit hohen offenen Zinsen verbundene wahrgenommene Risiko hängt davon ab, wie liquide der Basiswert ist. Im dritten Quartal 2019 betrug das reguläre Volumen von Bitcoin an Spotbörsen durchschnittlich 2,4 Milliarden US-Dollar pro Tag. Somit schien ein einzelner Vertrag, der insgesamt 42% des Bitcoin-Volumens ausmachte, beträchtlich genug zu sein.

Bitcoin-Preis vs. BitMEX Perpetual Open Interest, USD. Quelle: TradingView

Wie die obige Grafik zeigt, besteht kaum ein Zweifel daran, dass Open Interest in der Nähe von 1 Milliarde US-Dollar von Juli bis September mit relevanten Preisabstürzen zusammenfielen. Es ist erwähnenswert, dass eine bemerkenswerte Anzahl von Kontrakten nicht als bullisch oder bärisch angesehen werden kann.

Das zweite Halbjahr 2019 verlief überwiegend bärisch

Die zweite Hälfte des Jahres 2019 war für Kryptowährungen ziemlich schwierig, und wie die meisten Anleger sich erinnern werden, hat sogar Präsident Trump Bitcoin öffentlich verprügelt, wie Cointelegraph berichtet. All dies geschah, während der US-Finanzminister Steven Mnuchin zusätzliche Regulierung und Aufsicht für den Sektor forderte.

Aggregate Bitcoin Futures Open Interest am Nov. 2019, USD. Quelle: Skew

Die obige Grafik zeigt viel detaillierter, wie relevant der 40% -Marktanteil von BitMEX damals war. Eine einzelne Börse hielt ein offenes Interesse, das der Hälfte des täglichen Spotvolumens von Bitcoin entspricht.

Schneller Vorlauf bis 2020, und BitMEX wurde von OKEx entthront, wo die offenen Positionen für Futures auf unbefristete und feste Monate am 25. Juli 1 Milliarde US-Dollar überstiegen.

Aggregate Bitcoin Futures Open Interest, USD. Quelle: Skew

Die verbleibenden Konkurrenten bauten ihren Anteil weiter aus, aber erst kürzlich gelang es Chicago Mercantile Exchange (CME), Binance und Bybit, die psychologische Barriere von 1 Milliarde US-Dollar zu durchbrechen.

Der heutige Markt ähnelt geringfügig dem Jahr 2019, jedoch mit geringerem Risiko

Seltsamerweise geschah dies am 20. November, nur vier Tage vor dem 16% igen Crash auf 16.334 USD. Die gesamten offenen Positionen für Futures im September 2019 beliefen sich auf 3 Mrd. USD, um die Dinge ins rechte Licht zu rücken. Diesmal konnten vier Börsen die 1-Milliarden-Dollar-Marke durchbrechen.

Obwohl das Open Interest für Futures auf 7,4 Milliarden US-Dollar anstieg, stieg auch das tägliche Durchschnittsvolumen an regulären Kassa-Börsen, an denen die Zahl jetzt 3,5 Milliarden US-Dollar beträgt. Daher sollte eine einzige Börse mit einem offenen Anteil von 1 Milliarde US-Dollar im Gegensatz zum Vorjahr nicht auf die gleiche Weise wie 2019 die Augenbrauen hochziehen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Märkte in dem Maße gewachsen sind und sich so weit entwickelt haben, dass der BitMEX-Geist verschwunden ist. Er könnte jedoch durch ein ähnliches Phänomen ersetzt worden sein, das auftritt, wenn vier Börsen die Open Interest-Marke von 1 Milliarde US-Dollar für Futures überschreiten.

Unabhängig davon sollte man einen solchen Indikator von nun an genau beobachten, da diese vier Börsen BitMEX als Marktführer abgelöst haben. Binance, CME, OKEx und Bybit halten zusammen mehr als die Hälfte der offenen Positionen der Futures. Obwohl ein solcher Zufall nur einmal vorgekommen ist, ahmt er tatsächlich den 1-Milliarden-Dollar-Effekt aus der Vergangenheit nach.

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die der author und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph wider. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Sie sollten Ihre eigenen Untersuchungen durchführen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.