DeFi Sommer 2.0? ‘Gen 2’ steht für eine Träne inmitten eines breiteren Markteinbruchs

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Als einige Marken-DeFi-Token (Dezentral Finance) sprudeln, ist eine Reihe neuer Projekte entstanden, die aufgrund aggressiver Ertragsprogramme, großzügiger Lufttropfen und bedeutender technischer Fortschritte starke Angebote erhalten.

Es ist eine Reihe von Ausreißerprojekten, die sowohl den Preis als auch die Fundamentaldaten vorantreiben und einen Kryptoanalysten, eGirl Capital’s Mewny, veranlasst haben, sie als DeFis “Gen 2” zu brandmarken.

Mewny, der in einem Interview mit Cointelegraph eGirl Capital als „eine Organisation, die sich selbst als sehr ernsten Witz ansieht“ bezeichnete, sagte, dass Gen 2-Token aufgrund ihrer gut gepflegten Communitys und cleveren Token-Verteilungsmodelle, die beide führend sind, Aufmerksamkeit erregt haben zu einer „rekursiven“ Preis-Stimmungs-Schleife.

“Ich denke, im Hinblick auf das Marktinteresse geht es in dieser Phase des Zyklus mehr darum, nach Neuheit und Erzählung zu suchen. Eine Fundamentalanalyse wird wichtiger, wenn sich der Markt abkühlt und der Nutzen der einzige Rückschlag für die Bewertungen ist. Heiße Erzählungen tendieren dazu, sich an Basisprojekten zu orientieren, die sich auf dem Markt eine Kategorie herausgearbeitet haben “, sagten sie.

Während Investoren gerne in diese schnell wachsenden neuen Token eintauchen möchten, lohnt es sich zu fragen, was die Projekte tun, ob sie nachhaltig sind und wenn nicht, wie weit sie noch laufen müssen.

Pumpamentals oder Fundamentals?

Das Gen 2-Phänomen erinnert an den „DeFi-Sommer“ des letzten Jahres, gefüllt mit „DeFi-Stimulus-Check“ -Lufttropfen, APYs für die Fettzucht und steigenden Token-Preisen sowie einer erschütternden Flut von Hacks, Überfällen und Rugpulls.

Mewny sagt jedoch, dass es eine Population von Investoren gibt, die aus dieser Zeit hervorgegangen sind und ständig nach technischem Fortschritt im Gegensatz zu Sternschnuppen suchen.

„Es gibt weniger schnelle„ Ich auch “-Projekte in defi. Ein Investor mag denken, dass diese Projekte überhaupt nicht viel Liquidität angezogen haben, aber sie überschätzen die Weisheit des Marktes, wenn dies der Fall ist. Sie haben und ziehen Liquidität, insbesondere von Teilnehmern, die sich ausgepreist oder zu spät zu den ersten Schrittmachern fühlten. Dies hat legitimen Projekten das Wort gegeben, die trotz der Verlagerung des Fokus des Marktes nicht aufgehört haben zu bauen. ”

Ein solcher Gen 2-Riser, der Liquidität zieht, ist Inverse Finance. Nach dem Start eines Yield-Farming-Programms für ein bevorstehendes synthetisches Stablecoin-Protokoll stimmte das Inverse Finance DAO knapp dafür, das INV-Governance-Token handelbar zu machen. Infolgedessen liegt der Preis für den ehemals wertlosen Token-Airdrop von 80 INV jetzt bei über 100.000 US-Dollar, dem wahrscheinlich lukrativsten Airdrop in der Geschichte von Defi.

Ein weiterer Gen 2-Stern ist Alchemix – eine der ersten angekündigten Investitionen von eGirl Capital. Das Protokoll von Alchemix konzentriert sich ebenfalls auf eine synthetische Stallmünze, alUSD, generiert die Stallmünze jedoch über Sicherheiten, die in den ertragstragenden Tresoren von Yearn.Finance hinterlegt sind. Das Ergebnis ist ein tokenbasierter Stablecoin-Kredit, der sich auszahlt – ein neues Modell, von dem eGirl glaubt, dass es zum Standard werden könnte.

„EMirl glaubt, dass der Handel mit renditetragenden Zinsen ein wichtiges Grundelement in DeFi sein wird. Durch die Quantifizierung und Bewertung zukünftiger Renditen wird eine Menge nutzbarer Werte freigesetzt, die in den Markt reinvestiert werden können “, sagten sie.

Die breiteren Märkte scheinen mit der These von eGirl übereinzustimmen, da Alchemix kürzlich bekannt gab, dass das Protokoll einen gesperrten Gesamtwert von einer halben Milliarde in den Schatten gestellt hat:

Durchhaltevermögen?

Im Gegensatz dazu schreiben Governance-Token für viele der Top-Namen in DeFi, wie Aave und Yearn.Finance, 30 Tage lang rote Zahlen. Aber selbst wenn die Flaggschiff-Namen ins Stocken geraten, ist die genau beobachtete TVL-Zahl von DeFi gegenüber dem Vormonat gestiegen und steigt um über 8,4 Mrd. USD auf 56,8 Mrd. USD pro DeFi-Lama – Fortschritte, die teilweise auf Gen 2-Projekten beruhen.

Die vergleichsweise faltigen, ausgetrockneten Dinosaurier von DeFi können jedoch noch einige Lebenszeichen aufweisen. In mehreren großen Projekten sind wichtige Aktualisierungen in Arbeit, darunter Uniswaps Version 3, Sushiswaps Bentobox-Kreditplattform, ein Liquidity-Mining-Vorschlag, der den Governance-Prozess von Aave durchläuft, und Balancers Version 2.

Diese Entwicklungen könnten bedeuten, dass DeFis “Gen 2” -Phänomen einfach eine vorübergehende Rotation innerhalb des Sektors ist und dass die “Majors” bald zurückbrüllen werden. Nach Ansicht von mewny wäre dies ein vorhersehbarer Schritt. “Jedes Defi-Protokoll benötigt mindestens einen Bärenmarkt, um die technische Solidität zu beweisen.”

Darüber hinaus könnten laut mewny einige der Anzeichen von Marktirrationalität sowohl bei Gen 2-Token als auch im weiteren DeFi-Bereich – wie dreifache und sogar vierstellige landwirtschaftliche Erträge – eher früher als später verschwunden sein.

“Ich denke nicht, dass es für ein Projekt unter normalen Marktbedingungen nachhaltig ist. Wir sind im Moment nicht in normalen Bedingungen. Spekulanten haben seit einiger Zeit potenziell nicht nachhaltige DeFi-Protokolle aufgestellt. “